高效散热模组等营收快速增加， 红利才能稳步提拔。 2024 年公司完成营收 15.66 亿元， 同比增加 24.51%， 完成归母净利润 2.01 亿元， 同比增加 173.04%。 2025H1 公司估计完成归母净利润 1.16-1.29亿元， 同比增加 85.01%-105.75%， 次要系 1） 消耗电子行业市场需求回暖， 公司新项目和新产物放量， 次要大客户终端产物散热质料需求用量增长、 公司产物份额提拔； 2） AI 赋能下新兴消耗电子、 数字基建（数据中间、 通讯基站等） 等行业新产物快速迭代， 新的散热计划需求增长， 公司高效散热模组、 中心散热零部件开云电子、 高机能导热质料等营收同比增加较快。 同时， 公司加大高附加值产物供给， 供货产物构造获得优化， 连续促进精益消费、 工艺改进和资产优化等降本增效步伐， 使得红利才能稳步提拔。

　　主动掌握 AI 赋能下的硬件装备散热计划新需求， 拓展新行业及客户群体。 公司适应 AI 财产趋向， 不竭扩大产物及处理计划在 AI 终端装备、 AI 根底设备等新兴范畴和行业客户中的使用。 今朝以石墨与均热板（VC） 的组合计划成为各支流品牌厂商的散热处理计划。 公司在野生分解石墨质料范畴连结龙头职位， 不竭提拔模切组件产物市场份额； 公司放慢 VC 吸液芯的研发和批量化消费程序， 构建中心手艺壁垒， 完成差同化错位合作。 同时， 公司主动促进行业处理计划及中心质料、 模组在算力装备真个使用， 打造新的增加曲线。 在数据中间通讯范畴， 公司连续拓展新客户， 一体化 VC 模组产物得到国表里头部客户的产物认证并量产。 在效劳器范畴， 公司 TIM 质料、 热模组中心零部件等产物间接或直接进入到国表里头部效劳器厂商财产链中，并主动促进液冷散热模组的客户导入， 不竭提拔供货产物代价量。

　　环球化产能规划提速， AI+行业新机缘驱动持久增加。 公司安身效劳龙头客户的开展计谋， 切近重点客户睁开消费， 在环球财产链中心肠区停止财产规划。 今朝在无锡、 宜兴、 泰国等地建有财产基地，在北京、 上海、 无锡、 宜兴等地设有研发基地， 在美国设有工程中间，同时在新加坡、 韩国等外洋埠区设有分支机构或贩卖团队KY开云， 为环球出名客户供给优良的产物与效劳。 泰国消费基地是公司 2023 年的定增项目， 泰国消费基地片面建成投产后， 将具有石墨膜、 石墨模切、 导热界面质料、 屏障质料及胶粘剂等多产物线的综合消费才能。 停止今朝泰国工场已顺遂投入消费运营， 对峙高尺度托付， 经由过程了ISO 9001、ISO 14001、 QC080000， ISO 45001 等枢纽系统认证， 胜利完成北美大客户、 韩国三星、 诺基亚等次要头部客户的泰国审厂认证事情， 并完成多种类产物量产托付。 AI 硬件装备的快速开展为公司散热模组产物带来新的使用处景， 公司分离市场及客户需讨情况， 逐渐加大宜兴消费基地的热模组产能投资建立。 公司已完成热管、 VC、 液冷模组等产物在消耗电子、 数据中间通讯、 效劳器、 医疗装备等行业客户的量产托付。 2025 年公司拟利用召募资金 2 亿元对宜兴子公司停止增资，用于投向高效散热模组建立项目， 为新营业和新市场的开辟供给资金和产能包管。

　　宏观经济颠簸风险， 国际商业政策不愿定性带来的风险， 客户与行业集合度较高风险， 汇率颠簸风险， 办理风险， 市场所作加重的风险